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https://repositorio.pucsp.br/jspui/handle/handle/1501
Tipo: | Dissertação |
Título: | Decisão de investimento em empresa de pequeno porte de comércio e serviços: uma abordagem probabilística com a teoria das restrições e a teoria das opções reais |
Autor(es): | Santos Neto, João Batista dos |
Primeiro Orientador: | Galegale, Napoleão Verardi |
Resumo: | incerteza quanto aos ganhos futuros, a irreversibilidade do investimento e a flexibilidade gerencial, no que diz respeito à liberdade de decisão no tempo. Estudos demonstram que estas características não são tratadas pelos métodos tradicionais de planejamento e avaliação de investimento, e para suprir as limitações destes métodos, uma alternativa que vem ganhando destaque é a Teoria de Opções Reais, cuja aplicação vem sendo estudada com foco em investimentos que requerem elevados montantes de capital, tais como: mineração, exploração de petróleo e geração de energia. Esta alternativa também pode beneficiar os projetos de investimentos de Micro e Pequenas Empresas, contanto que sejam levadas em consideração as suas restrições, sobretudo, em relação ao montante de capital disponível. Este trabalho tem por objetivo propor um método de planejamento e avaliação de investimento, com a aplicação conjunta da Teoria das Restrições TOC e da Teoria das Opções Reais TOR no processo de tomada de decisão de investimento em empresas de pequeno porte dos setores de comércio e serviços. A metodologia consiste numa pesquisa exploratória e no desenvolvimento de um Estudo de Caso Único, que enfocou a aplicação do método proposto no planejamento financeiro antes da abertura de um empreendimento voltado para a comercialização de produtos e serviços destinados a animais de estimação. O estudo de caso validou as hipóteses e atestou a eficácia do método proposto, pois além de viabilizar um nível de Fluxo de Caixa Livre próximo ao dos métodos tradicionais, o método proposto viabilizou ainda: a otimização do uso da capacidade produtiva e dos recursos financeiros disponíveis; a identificação e a opção de menor risco, e a maximização do retorno sobre o Investimento |
Abstract: | Many investment projects present as relevant characteristics: the uncertainty to future earnings, the irreversibility of investment and the managerial flexibility, with regard to the freedom with the decision making in the time. Studies show that these characteristics are not treated by the traditional methods of planning and evaluation of investment, and for to supplement the limitations of these methods, an alternative that is gaining prominence is the Real Options Theory, whose application has been studied with a focus on investments that require large amounts of capital, such as mining, oil exploration and power generation. This alternative can also benefit investment projects for micro and small companies, providing that are taken into account their constraints, especially in relation to the amount of capital available. This paper aims to propose a method for planning and evaluation of investment, with the joint application of the Theory of Constraints - TOC - and of the Real Options Theory - TOR - in the process of decision making for investment in small businesses the trade sectors of products and services. The methodology consisted of an exploratory research and development of a Single Case Study, which focused on the application of the proposed method in financial planning before the opening of a business focused on sales of products and services for pets. The case study validated the hypothesis and attested the effectiveness of the proposed method, because beyond of make possible a level of free cash flow near to the traditional methods, the proposed method has made possible: the optimization of production capacity and financial resources available; the identification of the lower risk option, and the maximizing of the return on investment |
Palavras-chave: | Teoria das restrições Contabilidade de ganhos Teoria das opções reais Gestão de risco Condição de incerteza Fluxo de caixa descontado Decisão de investimento Micro e pequena empresa Theory of Constraints. Accounting of Earnings Theory of real options Risk management Condition of uncertainty Discounted cash flow Investment decision Micro and small business |
CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEIS |
Idioma: | por |
País: | BR |
Editor: | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo |
Sigla da Instituição: | PUC-SP |
metadata.dc.publisher.department: | Ciências Cont. Atuariais |
metadata.dc.publisher.program: | Programa de Estudos Pós-Graduados em Ciências Contábeis e Atuariais |
Citação: | Santos Neto, João Batista dos. Decisão de investimento em empresa de pequeno porte de comércio e serviços: uma abordagem probabilística com a teoria das restrições e a teoria das opções reais. 2012. 209 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Cont. Atuariais) - Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, São Paulo, 2012. |
Tipo de Acesso: | Acesso Aberto |
URI: | https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1501 |
Data do documento: | 3-Jul-2012 |
Aparece nas coleções: | Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis e Atuariais |
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